【SSR-026】淫猥秘書 第三代半导体中“慢半拍”的氮化镓掀翻并购热

　　第三代半导体中“慢半拍”的氮化镓掀翻并购热【SSR-026】淫猥秘書

　　比拟于工夫发展略早且锻练的碳化硅，雷同属于第三代半导体规模的氮化镓工夫在前几年显得发展偏慢且聚焦。

　　氮化镓最为东说念主所知的摆布场景即是手机快充，其他多个摆布市集王人被合计有发展空间，但落地速率并不够快。

　　某种进度上这让氮化镓的热度似乎不如碳化硅，但近期出现了新变化。氮化镓规模的头部玩家均在纷繁加码收并购作为，进一步完善产业化才略的趋势日益突显。

　　这背后是新需求在催生。火热的AI波涛下，对功耗处理冷漠更高需求；智能汽车的快充需要也亟待甘心——氮化镓王人能成为其供应者。

　　TrendForce集邦接头分析师龚瑞骄对21世纪经济报说念记者分析说念，氮化镓现在正渐渐干预高价值摆布场景，包括AI办事器、汽车等热点市集，这些规模的投资禀报率和利润率高于破钞市集，从而箝制迷惑半导体大厂投资。

网曝黑料

　　并购热

　　近两年来，氮化镓行业的头部公司纷繁开启了收并购作为。

　　本年7月，格芯(GlobalFoundries)秘书收购Tagore Technology的功率氮化镓工夫及常识产权组合，后者的工程师团队将加入格芯。格芯暗意，这次收购扩大了公司的电源IP家具组合，并拓宽GaN IP的得回渠说念。

　　贵寓默契，Tagore确立于2011年1月，主要用于射频和电源解决摆布的硅基氮化镓(GaN-on-Si)半导体工夫，在好意思国伊利诺伊州阿灵顿高地和印度加尔各答设有遐想中心。

　　同月，Guerrilla RF秘书收购Gallium Semiconductor的GaN功率放大器和前端模块家具组合。Guerrilla RF暗意，借此将为无线基础行为、军事和卫星通讯摆布开垦新的GaN器件家具线并竣事贸易化。

　　本年6月，功率芯片大厂瑞萨电子(Renesas)秘书完成对氮化镓功率半导体供应商Transphorm的收购，而后瑞萨加快鼓吹氮化镓联系功率家具和参考遐想。

　　就在秘书完成收购本日，瑞萨推出的家具组合中，就包括了其与Transphorm通过工夫配合落地到车载电板充电器联系规模的家具。

　　5月，Power Integrations秘书与Odyssey达成收购公约，交游瞻望将于7月完成。后者是氮化镓工夫开垦商，届时其关节职工也将加入收购公司。Power Integrations工夫副总裁Radu Barsan指出，在公司的道路筹算中，但愿推动MOSFET功率器件方面氮化镓模块和硅基模块的成本进一步接近；同期琢磨到氮化镓的耐高压、高电流传输特色，筹算推动一种成本更优的决议以配合碳化硅联系高功率家具摆布。

　　再往前则是撼动了行业形状的一场收购。2023年10月，英飞凌秘书与GaN Systems签署公约，将以8.3亿好意思元全现款交游的样式收购后者。

　　凭证集邦接头统计，按照2022年氮化镓功率器件市集收入的合座份额看，这次收购将一举让英飞凌在该规模的收入份额从Top5开外径直干预第五名阵营。

　　CINNO Research资深分析师王菁对21世纪经济报说念记者暗意，现在，在第三代半导体市集需求增长、工夫与本钱双重运转、行业竞争加重及市集高预期等身分的带动下，氮化镓市集的整合款式更为活跃。

　　主流行业不雅点合计，现在更适合氮化镓行业发展的模式是IDM，即在推动贸易化落地过程中，需要氮化镓企业同期具备资源整合和工夫上风，其才略涵盖从半导体遐想到分娩的产业链经过，智力更好竣事范围化和产业协同效应。

　　这亦然运转前述大厂积极开启并购的原因之一。龚瑞骄就对记者指出，现在氮化镓规模更倾向于业务线整合，异日越来越多的Fabless(IC遐想商)有望被整合干预传统功率半导体IDM大厂。

　　王菁也对记者暗意，概括而言，现在的氮化镓市集收并购合座趋势更倾向于产业链整合。“纵向产业链整合有助于公司在所有供应链中占据更有意的位置，升迁市集竞争力和盈利才略，如：英飞凌收购GaN Systems，瑞萨秘书收购Transphorm。同期，跟着新动力汽车市集快速发展，氮化镓功率器件市集范围将握续增长，这也将推动垂直整合成为弥留筹算。”

　　加快落地

　　天然氮化镓市集永久以来最大的卑鄙摆布场景王人是智高东说念主机的快充规模，但近些年跟着更多新兴行业快速发展，对氮化镓也日益感兴趣起来。典型如智能汽车、数据中心。

　　“氮化镓正在向手机、家电等破钞电子市集浸透，同期高功率的工业及汽车市集是下一个弥留的发展标的，举例在近期需求鼎沸的AI办事器规模，氮化镓接下来将会显耀放量。”龚瑞骄对21世纪经济报说念记者分析，为甘心更高阶的AI运算需求，芯片的功耗箝制增多，对办事器电源的功率密度冷漠了更高条款，氮化镓成为优化动力成果的关节工夫之一，连年来相应需求显耀大增。

　　因此他合计，数据中心和汽车摆布被视为异日几年氮化镓市集的又一增长引擎，瞻望2024年氮化镓功率元件产业营收年景长幅度将握续走高，永久来看，市集范围将从2022年的1.8亿好意思元成长到2026年的13.3亿好意思元，复合增长率高达65%。

　　王菁也对记者暗意，近两年氮化镓在智高东说念主机、数据中心、新动力汽车、5G通讯、贸易无线基础行为、工业摆布以及卫星市集等多个新兴规模展现出快速的落地趋势和庞大的发展出路。

　　摆布趋势重新部厂商公布的信息也可窥一斑。纳微半导体(Navitas)此前裸露的一季度财报默契，期内营业收入同比增长73%至约2020万好意思元。

　　天然由于氮化镓工夫现在仍在发展相对早期阶段，不少头部公司依然面对亏本蜿蜒。纳微半导体第一财季在GAAP通用司帐准则下亏本3160万好意思元、非GAAP则亏本1180万好意思元，同比均有所收窄亏本幅度。

　　该公司面向多个摆布市集均有新错杂。举例在东说念主工智能数据中心方面，异日几个季度瞻望将为亚马逊云、微软云、谷歌等头部厂商提供联系供电办事；智能汽车规模，对车载充电器平台进一步提高充电速率、裁汰分量并节能，收入环比增速达40%。

　　凭证纳微半导体测算，2021年公司的收入开始主要在于手机市集；在2023年仍是新增新动力、汽车、工业等多个细分市集孝顺功绩；瞻望异日的份额中，汽车和工业将占据公司较为主要的收入开始。

　　第三方机构弗若斯特沙利文也合计氮化镓较为弥留占比的卑鄙规模将是汽车，其典型摆布包括OBC、DC-DC变换器、BMS及充电桩的上下压车规级家具。瞻望电动汽车用的氮化镓功率半导体宇宙市集范围将由2024年的2.46亿元东说念主民币(下同)增多至2028年的246.37亿元，复合年增长率216.4%。

　　破钞电子市集仍有较大成漫空间，2028年有望范围达211.33亿元，2024~2028年复合年增长率为71.1%；数据中心和可再天真力及工业两大市集2028年氮化镓功率半导体宇宙范围将永诀为14.62亿元、15.77亿元。

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